Fusiones y adquisiciones repuntan 43% en 2025 y alcanzan US$4.7 billones

(Financiero News-Panamá) El mercado global de fusiones y adquisiciones (F&A) cerró 2025 con un crecimiento de 43% en el valor total de las transacciones, alcanzando US$4.7 billones, cifra que supera en 20% el promedio de la última década (US$3.9 billones) y representa el 4.2% del valor total del mercado global, de acuerdo con el más reciente informe de McKinsey “Tendencias en fusiones y adquisiciones para 2026”.

El repunte se produjo en un contexto marcado por tensiones geopolíticas y desafíos comerciales, consolidando a las F&A como una herramienta estratégica clave para navegar la incertidumbre global. El informe identifica cinco macrotendencias que impulsaron esta dinámica: mayor formalización de acuerdos, búsqueda de nuevas fuentes de crecimiento, protagonismo de megacuerdos, transformación de carteras y resurgimiento del capital privado.

En un entorno de shocks recurrentes, las empresas están utilizando las adquisiciones no solo para expandirse, sino también para proteger márgenes, controlar costos y mitigar riesgos. Solo un tercio de los ejecutivos encuestados confía plenamente en la capacidad de su organización para gestionar desafíos externos, lo que ha acelerado el uso de F&A como mecanismo de resiliencia estratégica.

La búsqueda de crecimiento se concentra en una docena de industrias de alto dinamismo, las denominadas “arenas”, que incluyen inteligencia artificial, IA generativa y tratamientos médicos disruptivos. Estas industrias ya concentran el 40% del valor total de las operaciones, frente al 7% de hace dos décadas, y registran múltiplos promedio de 27.1 veces EBITDA, muy por encima de las 16.5 veces que se pagan por empresas tradicionales.

El auge de los megacuerdos fue otro rasgo distintivo de 2025. Las operaciones superiores a US$10,000 millones ascendieron a 60, la cifra más alta desde el pico histórico de 2021, mientras que diez acuerdos superaron los US$30,000 millones, frente a cuatro registrados en 2024. Aproximadamente el 70% de estas grandes transacciones se dirigieron a empresas radicadas en las Américas, un 20% a EMEA y 10% a Asia-Pacífico. El sector Tecnología, Medios y Telecomunicaciones (TMT) concentró la mitad de las 20 mayores operaciones globales, especialmente en plataformas digitales, ciberseguridad, centros de datos y satélites.

La optimización de carteras también ganó protagonismo. El valor de las desinversiones globales, incluyendo escisiones y ventas de activos, creció 30% hasta US$1.6 billones, con las Américas liderando la actividad al concentrar US$901,000 millones.

En paralelo, el capital privado recuperó dinamismo. Las operaciones lideradas por fondos de Private Equity aumentaron 54% en valor hasta US$1.2 billones, apoyadas en mejores perspectivas económicas, mayor disponibilidad de crédito privado y una demanda acumulada de salidas. El uso de mercados secundarios y vehículos de continuación alcanzó niveles récord como mecanismo alternativo de liquidez.

Para McKinsey, la tendencia confirma que las turbulencias geopolíticas no han frenado la ambición corporativa, sino que han reforzado a las fusiones y adquisiciones como el instrumento más efectivo para acelerar transformación, capturar disrupciones tecnológicas y reposicionar carteras en una economía global en transición hacia 2026.